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La BCE au coeur des discussions franco-allemandes

C’est en France, c’est en Europe Marie-Christine Vallet Le samedi à 5h20, 6h40, 14h10, 16h40, 18h50, 22h40 et 00h50

Pour faire baisser les taux sur les marchés financiers, plusieurs pays dont la France proposent que la Banque centrale européenne rachète massivement des dettes publiques des pays de l'euro en difficulté. L'Allemagne n'y est pas favorable et craint que cela ne produise de l'inflation.

Marie-Christine Vallet

Radio France

Publié le 01/12/2011 19:04 Mis à jour le 09/05/2014 20:22

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La BCE est autorisée à racheter des obligations d'Etats sur le marché secondaire mais pas au moment de l'émission de ces titres. Car son statut ne lui permet pas de prêter directement aux Etats.

Depuis mai 2010, la BCE a ainsi racheté des obligations émises par des pays en difficulté, notamment des titres grecs et l'été dernier, des obligations italiennes. Mais elle le fait avec des limites . Si comme la Banque d'Angleterre, elle pouvait racheter à plus grande échelle , les taux d'intérêt sur les dettes publiques baisseraient. Mais une telle opération implique une création de monnaie d'où le risque d'inflation redouté par le gouvernement allemand.

A lire, pour comprendre la crise de la dette dans la zone euro, la Lettre de l'OFCE de juin 2010 intitulée "Zone euro : no future ?"

http://www.ofce.sciences-po.fr/pdf/lettres/320.pdf